【收评】沪铝日内下跌006% 机构称铝价短期盘整 长期依旧承压

美国铝业公司(Alcoa Corp.)警告称,全球成本飙升已导致高达20%的铝产能无法盈利。美国铝业首席执行官Roy Harvey在与分析师的通话中表示,尽管全球铝需求不断上升,但能源和原材料成本的不断上升将使美国铝业陷入困境。Harvey表示:“根据6月份的平均价格,我们估计上个月全球冶炼产能的10%-20%处于盈利水平之下。”。他补充说,考虑到最近的现货价格走势,中国大约一半的冶炼产能可能正在亏损。

7月22日上海现货铝现货价格报价17990.00元/吨,相较于期货主力价格(17995.00元/吨)贴水5.00元/吨。

7月22日沪铝期货库存录得191198.00吨,较上一交易日增加527.00吨。

周四沪铝主力收于17945,较上一交易日上涨0.29%,隔夜沪铝收于17915。近期宏观情绪从前期极度悲观修复,给予铝价反弹空间,但疲弱的基本面大概率难以推升铝价出现较大回升。海外方面,昨日欧央行宣布加息50BP,宏观压力再度加大,这也是隔夜铝价小幅下行的主要原因。基本面看,由于近日铝价已一度跌至1w7关口,对下游买需形成刺激。周四铝锭去库2.9万吨至66.8万吨,铝棒去库0.31万吨至9.54万吨。下游采购短期好转可对铝价形成一时支撑,但若宏观环境再度急转直下,产业利好将难敌宏观悲观预期。供给方面,甘肃、广西地区投复产仍在进行,但低铝价威胁投复产经济效益,或造成增产进度延缓。不过成本方面,对于市场已有走弱担忧,若届时煤价如预期下跌,则成本坍塌将进一步拖拽铝价下行。此外,俄罗斯宣布将如期恢复北溪一号输气,同时欧洲方面表示将减少15%天然气需求,因此造成天然气价格回落。若天然气价格出现明显下跌,则海外方面也将出现成本坍塌。据最新消息,北溪一号将恢复约30%-40%的流量,虽然欧洲能源危机担忧并不是当前交易的重点,但作为重要风险点依旧建议持续关注。综上,短期铝价下行或受到阻挠,或进入盘整状态,但中长期宏观承压,且基本面上看不到向上的驱动,下行趋势难改。策略上,建议观望,等待反弹做空机会。

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